全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于(yú全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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