今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图t="多家(jiā)宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106253.png">

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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