财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分(f退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思 24px;'>退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ēn)红水平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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