民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织(zhī)背(bèi)后(hòu)的中国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视角观察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中(zhōng)国出口长(zhǎng)期(qī)趋势(shì)的(de)线(xiàn)索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会(huì)为(wèi)例，展会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业(yè)龙头(tóu)企(qǐ)业。广(guǎng)交会能(néng)够提供(gōng)充(chōng)足(zú)样(yàng)本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外(wài)贸(mào)出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交(jiāo)会参(cān)会客(kè)户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会(huì)反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第(dì)二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国(guó)家(jiā)订单增(zēng)幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业(yè)感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和(hé)类(lèi)型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的(de)出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业(yè)保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随(suí)后发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口的(de)优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业转移的三点现实(shí)》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫(yì)情之后(hòu)中国出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之(zhī)内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的(de)是(shì)更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模(mó)最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多(duō)、参(cān)会采购(g融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写òu)商(shāng)数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更(gèng)多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次(cì)展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商，往年内外交流比较(jiào)充(chōng)分时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显不足(zú)，本(běn)次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益(yì)客(kè)户(hù)，欧美采购商(shāng)数量下降，意味(wèi)着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出(chū)来(lái)的(de)信息是当下高(gāo)效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和(hé)过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出(chū)口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅(fú)较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并(bìng)未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出口(kǒu)动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)目(mù)前(qián)海外需求较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈今年(nián)订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的外贸企业反馈今(jīn)年订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间存在贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面(miàn)临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的商(shāng)品包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业(yè)转移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开始流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密集型产(chǎn)品的(de)订(dìng)单(dān)近(jìn)年来呈(chéng)现持续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范(fàn)围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系列(liè)之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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