在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起了基(jī)民的热烈讨论(lùn)，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了(le)什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对(duì)公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折(zhé)溢价率已经大幅(fú)回落(luò)。与此同(tóng)时，科(kē)创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续受到(dào)资金的青睐，今年以(yǐ)来(lái)创(chuàng)业板杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译ETF净(jìng)买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出(chū)居前(qián)，热(rè)门(mén)板(bǎn)块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为安”，但部分(fēn)机(jī)构(gòu)看(kàn)好(hǎo)传(chuán)媒、顺周(zhōu)期板块的长期(qī)配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢(yì)价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格波(bō)动较大。截(jié)至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资者(zhě)关(guān)注二级市场交易价(jià)格溢价风(fēng)险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势(shì)凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午(wǔ)1点开(kāi)盘(pán)，两只产品溢(yì)价(jià)率都回落到4％以内，投(tóu)资者的追捧(pěng)热情(qíng)在(zài)风险(xiǎn)提示后有所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流(liú)通(tōng)盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体量(liàng)。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目前跟(gēn)踪日经(jīng)指数的产(chǎn)品(pǐn)共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品(pǐn)已(yǐ)经达(dá)到(dào)27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的指数都是日经(jīng)225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后），从(cóng)该指数表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)告诉记(jì)者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加产品流通盘不够(gòu)大，短(duǎn)期内受到资金的(de)净买入(rù)，产(chǎn)生了供(gōng)不应(yīng)求的情况，就会(huì)推高二级市(shì)场价格，让价(jià)格走(zǒu)在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面，这个(gè)情况就(jiù)会(huì)产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟(gēn)踪日(rì)经225指数表现的，如(rú)果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就(jiù)意味着(zhe)当前(qián)的价格超出(chū)了指数(shù)的涨幅(fú)，未(wèi)来会回归到指数正常走势和涨跌幅的(de)状态，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高(gāo)溢价回归的(de)过程，就会(huì)产(chǎn)生(shēng)二级市场价格的(de)下(xià)跌，因此(cǐ)，建议(yì)投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本(běn)股市表现看，今年(nián)年初以来日本(běn)股市(shì)持(chí)续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨受多重(zhòng)因素驱动：一是随(suí)着(zhe)美联储加息预期下(xià)降和日央行紧(jǐn)缩预期上升(shēng)，吸(xī)引(yǐn)国际资本(běn)回流日(rì)本市场；二是随(suí)着疫后(hòu)经济活动复苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上市公司多表现良(liáng)好(hǎo)；三是今(jīn)年东京交易所(suǒ)提出将改革公司治理监督机制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低(dī)估值企业(yè)可能采取股票回购等方式(shì)提(tí)振股价(jià)，截至本(běn)周，已有(yǒu)价值3900万亿(yì)日元的股(gǔ)票被(bèi)宣布回购；四是近期部分(fēn)利好消(xiāo)息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会(huì)在(zài)日召开(kāi)、巴菲特赴日考察并表(biǎo)示大举投资日本股市等，推动市场对日本股市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期过快上涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风(fēng)险，对相(xiāng)关市场熟悉程度(dù)不高等问题，建议投资者在自己能力圈内投资(zī)，避(bì)免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达165亿

　　除了关(guān)注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)去年末(mò)规模新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本(běn)周震荡市场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入方向来看，资金净流入(rù)宽(kuān)基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流(liú)入(rù)都是3.39亿(yì)元，位居行业前(qián)列(liè)。另外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元(yuán)以上(shàng)资金的净流(liú)入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入资金(jīn)居前，都超过(guò)了(le)2亿元资金体量(liàng)。另外(wài)，触(chù)底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关(guān)注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今年以来净流入资金最(zuì)多的(de)是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译入资金165亿(yì)元(yuán)，位居(jū)行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而今年景气(qì)度回升(shēng)的半导(dǎo)体、酒ETF，具(jù)备估值吸引力(lì)的医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等(děng)，也都受(shòu)到资金的追逐，净流入资金都在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创业板50指数(shù)的回调(diào)，当(dāng)前估值已来到30倍的(de)历史低位区间，且一季报显(xiǎn)示成(chéng)分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议(yì)提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造。要重视通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展动能(néng)要加快转变，新能源及(jí)人工(gōng)智能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持(chí)续受益(yì)于政策(cè)红利，该机构建(jiàn)议关注创业(yè)板(bǎn)50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看(kàn)，表(biǎo)现(xiàn)相(xiāng)对(duì)强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日(rì)基金份额流失(shī)4亿份，资金净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别(bié)有(yǒu)超过1个亿的资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期(qī)出现阶段性(xìng)行情的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流(liú)出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以(yǐ)来(lái)宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金(jīn)净(jìng)流出。

　　而(ér)行业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整体(tǐ)资金(jīn)净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽然部分热门(mén)主题行业的资金(jīn)出现流(liú)出，但部分(fēn)机构仍建(jiàn)议从中(zhōng)长期角(jiǎo)度，观察各(gè)类板块的投资(zī)机会和行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中国(guó)经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势(shì)，但(dàn)市(shì)场展现出更多结构(gòu)性机会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材的追捧(pěng)热(rè)度仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期(qī)跌(diē)幅居前，主因前期涨幅(fú)较大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧(ōu)基(jī)金建议(yì)继续(xù)关注资金(jīn)合力最强的人工智能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回(huí)落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机(jī)会(huì)，尤其(qí)是(shì)大众消费(fèi)等(děng)领域；而长期来看，可(kě)以积(jī)极关注数(shù)字(zì)化对生产力(lì)的提(tí)升，重(zhòng)点(diǎn)关注计算(suàn)机(jī)、互联网和传(chuán)媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译