金融界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现(xiàn)货也(yě)基本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心下(xià)移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货(huò)的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔(bá)萃，日(rì)均水平(píng)持平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平(píng)，而这(zhè)一(yī2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)点(diǎn)和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进(jìn)入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩(suō)原2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用片库存的可(kě)能(néng)性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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