全球(qiú)头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xī张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗n)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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