中国金融(róng)行业加速(sù)对(duì)外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何(hé)？挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信>

　　近日(rì)，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批(pī)成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩根大通(tōng)证券(quàn)同期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如(rú)何解决(jué)，仍(réng)是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商纷纷晒出(chū)2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照资(zī)质等(děng)问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和(hé)证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈转亏。野村东方国(guó)际证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来(lái)的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控(kòng)股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显进步，但(dàn)仍然(rán)录得亏(kuī)损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于(yú)2020年(nián)获(huò)得证(zhèng)监会批文(wén)，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因(yīn)此(挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信cǐ)影响2021年业绩的主要(yào)还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年(nián)年报中表示，其当年投行(xíng)业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导(dǎo)致业绩出现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现盈利(lì)，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证券均实现了营收(shōu)、净利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行(xíng)业内(nèi)排名下游，但其业(yè)绩(jì)已跻(jī)身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展业的第三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东(dōng)持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪(jì)业(yè)务大(dà)爆发(fā)，实(shí)现手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队成立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运(yùn)作(zuò)取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客户开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩根大通证(zhèng)券充分利用全(quán)球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续关(guān)注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目标客群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也(yě)取得(dé)了(le)较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间(jiān)最(zuì)早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年投行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成了创(chuàng)业板注册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目(mù)，积极筹备并参与了沪深(shēn)交易(yì)所互联互(hù)通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的(de)是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布达(dá)成合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市(shì)场(chǎng)监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一(yī)季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完(wán)成(chéng)。不言而喻的是，集团(tuán)层面的(de)合(hé)并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也(yě)将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强调事(shì)项段的无(wú)保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告(gào)：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与瑞银集(jí)团股份公司之(zhī)间达(dá)成协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞(ruì)信证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司下属控股子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不(bù)明确，该(gāi)事(shì)项表(biǎo)明存在可能导致对公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生重大疑虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家(jiā)获(huò)批(pī)的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价(jià)转让瑞信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全(quán)资持有瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信(xìn)证券(quàn)将受同一股东控制(zhì)。

　　根据(jù)《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证券(quàn)公司股东以及(jí)股东的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自资(zī)源禀赋(fù)深入财(cái)富管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资(zī)咨询(xún)服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市(shì)公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联动等多种业(yè)务模式，通过服(fú)务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维度(dù)、一站式的(de)综(zōng)合(hé)性金(jīn)融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理(lǐ)业务将定(dìng)位于(yú)“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后台支(zhī)持以及集团跨境合作四个方(fāng)面入(rù)手，打造以产品为中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资(zī)者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色的高质量(liàng)财(cái)富管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华(huá)获证(zhèng)监会核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产品(pǐn)业务(wù)的(de)业(yè)务(wù)许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北(běi)京(jīng)高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持续以资产配置为核心进行新产品和(hé)服务(wù)的(de)研发工(gōng)作，进一(yī)步赋能部门为在岸(àn)客户提供(gōng)财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开(kāi)展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略规划，并(bìng)进(jìn)一步拓(tuò)展境内(nèi)产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持(chí)续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第三方金(jīn)融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境(jìng)外(wài)资本(běn)市场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于(yú)外资股东打造私人(rén)财(cái)富管理业务，这在具备外(wài)资银行股东背(bèi)景的(de)券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务(wù)的(de)运作。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为(wèi)平台，依托汇丰环球(qiú)私人银(yín)行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客户及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制(zhì)化(huà)的资产配置(zhì)服务，为客户(hù)实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托(tuō)资讯(xùn)业务(wù)，与4家国内头部信托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银证券在2022年重(zhò挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信ng)启深圳(zhèn)分公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国(guó)家对粤港澳大湾区的新(xīn)政(zhèng)举措，致力于发展财富管(guǎn)理大湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着(zhe)为客户进行全(quán)方位(wèi)资(zī)产配置和(hé)满(mǎn)足客户全生命(mìng)周(zhōu)期(qī)财(cái)富(fù)管理的理念，进(jìn)一步完善投(tóu)资解决方案和(hé)财(cái)富规划(huà)方面的(de)业务，一方面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化(huà)选择及(jí)多元化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加大，各外资金融机(jī)构加(jiā)速(sù)了(le)在境(jìng)内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资本(běn)为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于(yú)从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家(jiā)新(xīn)设的外商独(dú)资证券公司。就监管批复(fù)信息来(lái)看(kàn)，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限(xiàn)公司全资设(shè)立，出(chū)资额10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前国(guó)内的外(wài)资控股券(quàn)商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外(wài)商独资券商。从数量(liàng)上(shàng)来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场(chǎng)上(shàng)不(bù)容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审(shěn)批(pī)。截至(zhì)5月5日(rì)，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商的设(shè)立申请(qǐng)仍处于(yú)证监(jiān)会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和(hé)证(zhèng)券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利(lì)金融(róng)、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融机(jī)构负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来(lái)中国资(zī)本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来(lái)了(le)实实(shí)在在的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的(de)市场(chǎng)竞争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营(yíng)范(fàn)围和监管要求实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市(shì)场，对本土证券公司既带来了国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来(lái)了通(tōng)过与国际金融机(jī)构(gòu)直接合作促进业(yè)务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势初(chū)步形成，金融科(kē)技对行业(yè)发(fā)展理念的变(biàn)革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争新格局(jú)正加速演变。

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