华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足(zú)股东(dōng)的(de)支(zhī)出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我们(men)的(de)维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们(men)坚(jiān)信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护人(rén)员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为(wèi)灾难的(de)缩(suō)影，”该公(gōng)司(sī)的(de)网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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