公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīn池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊g)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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