燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性(xìng)初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤(pí)酒企业调(diào)整产品结(jié)构、上(shàng)调(diào)产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等(děng)降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运(yùn)行效率，降(jiàng)低(dī)运营(yíng)成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落(luò)后(hòu)产能(néng)，而(ér)新增产能是为(wèi)了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的(de)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)增长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相(xiāng)继上市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快(kuài)布局高端(duān)和超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤(pí)酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京(jī事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ng)啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其(qí)全(quán)资子公司向山(shān)东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放(fàng)缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂(chǎng)相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工(gōng)架构(gòu)，事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土地也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群(qún)货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系(xì)公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方(fāng)资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时(shí)还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(lù)了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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