近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸发行(xíng)人(rén)和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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