分析人士称，《暂行(xíng)规定》施行后，预计全市(shì)场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布局、调整也提出了要(yào)求。

　　5月16日，《重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金监管暂行(xíng)规定》（下称《暂(zàn)行规定》）正(zhèng)式(shì)实(shí)施，从风险管理(lǐ)、人员及系(xì)统配置、投资比例、交易(yì)行为、规模控制、申赎(shú)管理(lǐ)等(děng)多方面(miàn)对重要货币市场(chǎng)基金的基金管(guǎn)理人提(tí)出了更为(wèi)严格审慎的(de)要求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行(xíng)规定》将(jiāng)提(tí)高货币基金的风险(xiǎn)管理能(néng)力和透明度，降(jiàng)低投资(zī)风险。但是，可能会对部分(fēn)追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成一定影响。此(cǐ)外，预计全市(shì)场货币市场(chǎng)基金数量上(shàng)将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人(rén)的产品体系(xì)结(jié)构布(bù)局、调整也提出了要(yào)求。

　　哪些基(jī)金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重要货(huò)币市场基(jī)金是指因基金(jīn)资产规(guī)模较大或者投资者(zhě)人数较多、与其他金融(róng)机构或者金融产品关联性较强，如发生重大(dà)风(fēng)险，可能对资本市场(chǎng)和金融体系产(chǎn)生重大不利影响的货币(bì)市(shì)场基金。华大基因是国企吗

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货(huò)币(bì)市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管(guǎn)理人应当(dāng)在10个工(gōng)作日(rì)内主(zhǔ)动(dòng)向(xiàng)中国证监(jiān)会(huì)报告：基(jī)金资产净(jìng)值连续20个交易(yì)日超(chāo)过2000亿(yì)元；基金(jīn)份额持有人数量连续(xù)20个(gè)交(jiāo)易(yì)日超过5000万个；中国证监会认定(dìng)的符合重要货(huò)币(bì)市场基金特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上共(gòng)有天(tiān)弘(hóng)余额宝货币、易(yì)方达(dá)易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基(jī)金规(guī)模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘(hóng)余(yú)额(é)宝(bǎo)货币持有(yǒu)人达7.44亿户，居(jū)于(yú)首位。华大基因是国企吗>

　　有业内(nèi)人士(shì)对记者(zhě)表示(shì)，《暂(zàn)行规(guī)定》实(shí)施后，对于(yú)规模超过2000亿元或(huò)者投资者数量(liàng)大于(yú)5000万个的(de)货币(bì)市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理(lǐ)人需要(yào)增(zēng)强抗风险能力，并明确(què)风险(xiǎn)防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将促(cù)使(shǐ)基金公司更加注重风险管理和产(chǎn)品合(hé)规性，提高产品(pǐn)的透明(míng)度和稳定性，从而保护(hù)投(tóu)资者(zhě)的利益。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》与资管(guǎn)新(xīn)规(guī)一脉相承(chéng)，都是为了(le)提升资管机构的风险管(guǎn)理能力，实现风(fēng)险分散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过度集中、对金融(róng)安全产生不利影响。在提(tí)升风控水平的前提下(xià)，引导高收(shōu)益产品打(dǎ)破刚兑，高安全产品收益率回落至与其(qí)风险相匹(pǐ)配的合(hé)理水平。随着资管(guǎn)新(xīn)规(guī)的逐(zhú)步(bù)落地，回归本(běn)源的主动类资管产(chǎn)品迎来(lái)发展良(liáng)机，财富管理行业百花齐放(fàng)。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了(le)重要货币市场基金的(de)附加监管要(yào)求(qiú)，指(zhǐ)出基金(jīn)管理(lǐ)人应当(dāng)遵循长(zhǎng)期稳(wěn)健的经营(yíng)和投资理(lǐ)念，确保自身(shēn)投资(zī)研(yán)究、人(rén)员(yuán)配备、系统运(yùn)营、客户服务、风(fēng)险管理与危机应(yīng)对等方面的能力水平与重(zhòng)要(yào)货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金管理规模(mó)相匹配(pèi)，不得盲目(mù)扩张(zhāng)基金(jīn)规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，重要货币市场基金(jīn)的基金(jīn)经理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金管(guǎn)理人的(de)高级管理人员、基金经理等(děng)相(xiāng)关人员(yuán)的考核评(píng)价、薪酬激励等(děng)不得直接或者间接与(yǔ)重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要(yào)货币市场基(jī)金的投资运作指(zhǐ)标(biāo)方面，也需(xū)要满足多项(xiàng)要求(qiú)。例(lì)如，持有一家(jiā)公司发行(xíng)的证券市值(zhí)不得超过基金资产净值(zhí)的5％；投资于具有基金(jīn)托管(guǎn)人资格的同(tóng)一商业银行发行(xíng)的金融工具占基金资(zī)产净(jìng)值的比例不(bù)得超过15％；主动投(tóu)资于流动性受限资产的规模合计不得超过基(jī)金资产净值的 5％；投资(zī)组(zǔ)合的平均剩余期限不(bù)得超过90天；投资(zī)组合的杠杆比(bǐ)例不得(dé)超过(guò)110％。

　　货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)交(jiāo)易行为(wèi)管理方(fāng)面(miàn)，《暂行(xíng)规定》指出，审慎确认大额(é)申(shēn)购申请，避免出(chū)现接(jiē)受单(dān)一投资者申(shēn)购申请后(hòu)导(dǎo)致(zhì)其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风险准备金方(fāng)面， 基金(jīn)管理人、基金托管(guǎn)人每月从重要货币市场基金(jīn)的管理费、托管费中(zhōng)计(jì)提(tí)的(de)风(fēng)险(xiǎn)准备金比例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部分货币市场(chǎng)基金(jīn)规模较(jiào)大、投资者数量(liàng)较多，具有“牵一发而动全身”的(de)重要影(yǐng)响，当出现风(fēng)险事件时，可(kě)能会对金融市场的流(liú)动性安全产生(shēng)冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资产的(de)限制，都是(shì)为了更高流动性考(kǎo)虑，重要货(huò)币市场基金防范流动性风险的(de)能(néng)力将进一步(bù)提升，将(jiāng)有(yǒu)效防止出现2016年(nián)部分货币市场基金类(lèi)似的流动性风险事件。

　　制定风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预案(àn)

　　在重要货币市(shì)场基(jī)金的(de)风险防(fáng)控和监(jiān)督(dū)管理机制方面，《暂行规定》也(yě)做(zuò)出了明确的(de)规定。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出(chū)，基金管理人应当综(zōng)合评估重要货币(bì)市场基金各类(lèi)风险的成(chéng)因、表现及影响，会同(tóng)相关市场主体共同制(zhì)定(dìng)合理有效的风(fēng)险应对预案。风险应对预案(àn)应(yīng)当(dāng)报中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险应对预(yù)案(àn)的(de)有(yǒu)效性、合理(lǐ)性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基(jī)金发(fā)生重大风(fēng)险的，由中国(guó)证监会牵头相关部门(mén)成立风险处置(zhì)小(xiǎo)组(zǔ)，督促基金管理人及相关市(shì)场主(zhǔ)体依据风险应对预案等(děng)对重(zhòng)要货币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实(shí)施(shī)对于投资者有什(shén)么影响？

　　有业(yè)内人士对记(jì)者表示，《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理(lǐ)能(néng)力和透明度，降低(dī)投资风(fēng)险(xiǎn)。但(dàn)是，可能会(huì)对部分(fēn)投资者造成一定影响(xiǎng)，例如(rú)可能会(huì)对一些(xiē)追求高收(shōu)益(yì)的投资(zī)者造(zào)成(chéng)一定冲(chōng)击。此外，新规可能会导致一些货币基金规(guī)模(mó)较小的产品退(tuì)出市场，投资者需要注意选(xuǎn)择合(hé)适的产品。

　　“《暂行(xíng)规(guī)定》有利于保(bǎo)护低(dī)风险偏好的投资者(zhě)。相对于其他资管(guǎn)产品(pǐn)，货币市场基金具有着投资者数量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部分规模(mó)较大的货币规模基金如出(chū)现风险事件(jiàn)，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升(shēng)了(le)重要(yào)货币市场基金的资产安全要求，有利于保护投资者(zhě)利益(yì)。”国信证券表示(shì)。

　　财(cái)信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》施行后，货币市场基金的规(guī)范化、标(biāo)准化、投资分散化、安全化程度将有提升，未来是否在公布的重点货(huò)币基金名录内，可能是投资者选择考量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预计全市场货(huò)币市场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清(qīng)，对基金管理人的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局、调整也提出了(le)要求。

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