近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上(shàn手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越g)限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨(zhǎng)板块(kuài)方(fāng)向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级(jí)）来(lái)看，年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统计(jì)，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部(bù)轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而(ér)减持(chí)，不过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结(jié)合政策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估(gū)值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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