金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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