投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。<秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗/strong>

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。