金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jī别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本(běn)股市(shì)变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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