财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非(fēi)标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银(yín)行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么gōng)司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式(shì)来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动(dò身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ng)加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么