随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的(de)大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外(wài)围(wéi)需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口(k谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ǒu)利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可(kě)能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源(yuán)价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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