美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近(jìn)期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提高债务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代(dài)表继续(xù)举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要(yào)的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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