a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸　　大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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