5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势(shì)，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基(jī)金研(yán)究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择(zé)标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就表示(shì)，我国(guó)经济正在由“投(tóu)资(zī)拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系(xì)持续(xù)建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入(rù)并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年(nián)的去库存，目(mù)前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流(liú)出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能(néng)源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是(shì)过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资(zī)本市(shì)场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他(tā)看来，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几(jǐ)年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场出现(xiàn)如下几个特征(zhēng)：一(yī)是(shì)筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基(jī)金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和(hé)技术(shù)进步都在(zài)以一(yī)种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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