财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差(c秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些hà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进(jìn)行调研(yán)会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开(kāi)座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了(le)和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临(lín)利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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