五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(ji飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ā)倒下的(de)银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗zài)次提高债务上飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一(yī)直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之(zhī)一的(de)半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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