近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月绥化去年疫情 绥化是几线城市(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)绥化去年疫情 绥化是几线城市；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng绥化去年疫情 绥化是几线城市)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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