金融界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(sh几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同ào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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