金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mé美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天n)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财(cái)年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持(美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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