随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确(què)实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内(nèi)大值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海(hǎi)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别外(wài)其他地区(qū)，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但(dàn)由于国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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