投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。431mm是多少厘米 431mm是多少米pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>431mm是多少厘米 431mm是多少米ng>

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(431mm是多少厘米 431mm是多少米ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。