金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(w语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么èi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么波回(huí)购热潮。

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