公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(独肖有哪几个xiāo)费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)独肖有哪几个三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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