美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的(de)担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当(dāng)局继(jì)续(xù)解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具(jù)，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市(shì我国最穷的5个城市，哪一个省最穷)场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯我国最穷的5个城市，哪一个省最穷文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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