3月份，全国居(jū)民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是(sh本初是谁ì)否进入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物(wù)价(jià本初是谁)水平在一段时间内持(chí)续下降，同时(shí)伴随(suí)着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应量持(chí)续(xù)下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运行表现，当(dāng)前(qián)中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应本初是谁充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳(wěn)定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价(jià)涨幅(fú)可能(néng)逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要(yào)看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对通(tōng)缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需(xū)引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之急，要(yào)继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结(jié)合(hé)起来，在稳定就业和提高(gāo)居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫，提振市(shì)场信心和(hé)发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。

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