大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设(shè)备(bèi相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(x相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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