近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。<关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些/p>

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些投资(zī)者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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