近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行(xíng安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文(w安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统én)件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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