“非(fēi)农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)5月(yuè)非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是(shì)估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债(zhài)价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水，收益率拉升，对(duì)利率前景(jǐng)更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约定价(jià)显示(shì)，投资(zī)者预期的美联(lián)储7月加息(xī)几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续(xù)两日集体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和(hé)标普(pǔ)均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次(cì)累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就(jiù)业人数而言，美国劳(láo)动力市场(chǎng)存(cún)在(zài)韧性(xìng)。可以看到(dào)，5月美国非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的19万人(rén)，同(tóng)时(shí)4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每(měi)月新(xīn)增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造(zào)业中非耐用(yòng)品生(shēng)产连(lián)续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态(tài)吻(wěn)合(hé)。同时(shí)她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降(jiàng)温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的(de)增加，失(shī)业(yè)率预(yù)计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来(lái)的最低(dī)水平(píng)，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之(zhī)前，预(yù)计(jì)还不会引发市场和官方的明(míng)显担忧(yōu)。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还(hái)需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就(jiù)业市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预(yù)计美(měi)元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务(wù)上限问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩克+可能会进(jìn)一步(bù)减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步(bù)减产，以提振(zhèn)原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有(yǒu)报(bào)道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议(yì)上决定进(jìn)一步(bù)削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍(réng)然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的(de)市场份(fèn)额，这也让(ràng)分析(xī)师(shī)们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫投(tóu)机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可(kě)能会在年底(dǐ)前(qián)自行回升(shēng)至(zhì)每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易(yì)员永远不应该(gāi)低估沙特(tè)在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的(de)可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原油价(jià)格(gé)在六个(gè)月(yuè)内(nèi)从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间(jiān)6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前(qián)很难。乌克兰只是希望北(běi)约合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前(qián)需要更多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全保证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金(jīn)融时报》援(yuán)引知情人士的(de)话报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基向北(běi)约(yuē)各国领导人明确(què)表示(shì)，除(chú)非向基辅(fǔ)提供(gōng)加(jiā)入北约的路线图(tú)，否则他将不会出(chū)席7月举行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日(rì)在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰(lán)已经做(zuò)好了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长(zhǎng)会期间表示，德国不认为北(běi)约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法(fǎ)国在内的其他一些北约成(chéng)员国也(yě)不希(xī)望乌克兰迅速成为(wèi)北约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提供安(ān)全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪(xù)回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出(chū)现(xiàn)普涨行情。从海外宏观(guān)层面来(lái)看，美国债务(wù)上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了可(kě)能出(chū)现的美(měi)国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储本月(yuè)会(huì)议或暂停加(jiā)息(xī)的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中(zhōng)国(guó)5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数据改(gǎi)善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪(xù)回(huí)暖的带(dài)动下，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶期货主(zhǔ)力价格(gé)表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本(běn)周国内天胶市场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个(gè)5月行情来看(kàn)，生意(yì)社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市场供多需少，终究无力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今(jīn)年将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直(zhí)至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未(wèi)得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的(de)新(xīn)一季(jì)交割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建投(tóu)期(qī)货(huò)能化分析师(shī)童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传(chuán)闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储(chǔ)的(de)政治、战略(lüè)意(yì)义大于(yú)经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关(guān)系国(guó)计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身(shēn)的(de)天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多变(biàn)的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即(jí)期货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相对于(yú)整个(gè)天然橡胶的年产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年(nián)的消(xiāo)费量(liàng)来说(shuō)也只每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度(dù)来说(shuō)，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的(de)供求(qiú)几无影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年(nián)交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个(gè)比例。”在童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事(shì)件(jiàn)成立(lì)，根据(jù)交(jiāo)割品的供求判断影响，再结(jié)合(hé)历史(shǐ)上收储的(de)影响，RU的价格(gé)有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基本(běn)面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开(kāi)割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游(yóu)需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析(xī)师胡华钎告诉记(jì)者，目前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全(quán)面开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差(chà)变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐渐(jiàn)增加每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对(duì)正常(cháng)。泰国(guó)东北部产区逐步(bù)上量，南(nán)部产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料(liào)数量逐步(bù)增加(jiā)。同时根(gēn)据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处于(yú)历史均值以下的概率(lǜ)较高，但(dàn)由(yóu)于季节性的(de)因(yīn)素(sù)，降雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师(shī)曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量较为充(chōng)足，对开工(gōng)率形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)，加上轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原料价格处(chù)于低(dī)位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而内销市(shì)场(chǎng)需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前期(qī)库存为主，对后市(shì)较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据(jù)显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因内销(xiāo)出货压力加大，为(wèi)控(kòng)制成品库存(cún)压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面(miàn)处(chù)于供需两(liǎng)弱(ruò)的格局中，尤其(qí)是下(xià)游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要(yào)是不(bù)同的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体预(yù)期不同(tóng)，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的预(yù)期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和出口同比(bǐ)数(shù)据还(hái)是(shì)不错的(de)，反(fǎn)映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消息(xī)较多，市(shì)场总体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但是其实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看来，目前(qián)主要(yào)还是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进(jìn)程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联(lián)储加息进程，以及美国银(yín)行(xíng)危机和美(měi)债上限问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认为天然橡胶基(jī)本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可能(néng)“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明(míng)确(què)方向，主要跟随宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市(shì)胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区(qū)开割(gē)后产量(liàng)逐(zhú)渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年(nián)交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素(sù)主(zhǔ)要在(zài)需(xū)求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难(nán)有起色(sè)。外需走弱也(yě)导致海外货源(yuán)涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基于内需复苏的(de)逻辑，已经出现一(yī)波反弹行(xíng)情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预(yù)期(qī)开(kāi)始转向交(jiāo)易现实(shí)，由于国内(nèi)需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体(tǐ)来(lái)看，她(tā)表示短期胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去库和(hé)资(zī)金再次做多(duō)的(de)意愿。后续(xù)还需(xū)继续(xù)关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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