美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zh海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命è)批票据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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