5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘(pán)方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金(jī麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁n)。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的时(shí)间内完成(chéng麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)，项(xiàng)目双方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年(nián)的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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