金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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