投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800回族女人为什么离婚少亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(回族女人为什么离婚少wèi)来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn回族女人为什么离婚少)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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