全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和冀g是河北哪里的车牌市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应。上(冀g是河北哪里的车牌shàng)周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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