今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再(zài)度(dù)陷入(rù)债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又(yòu)为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美(měi)国(guó)政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出(chū)的大规(guī)模基(jī)建政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没(méi)有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后(hòu)，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的(de)双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美(měi)国(guó)将(jiāng)加入(rù)第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美(měi)国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或(huò)多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总共提(tí)高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时(shí)取消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债，但从理论上来说，这一(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市yī)限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是美方(fāng)对债(zhài)权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美(měi)国债券的最大(dà)海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调(diào)的(de)美(měi)国(guó)债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对(duì)此进行过于激(jī)烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国(guó)两党(dǎng)分(fēn)别(bié)占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多数，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要(yào)和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问(wèn)巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达(dá)成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的(de)主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六七(qī)年里，美国政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带来(lái)的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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