财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ng>新(xīn)开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及(jí)多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(tóng)时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等(děng)降低负(fù)债端(duān)成(chéng)本。

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