看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州1n是正极还是负极，L是正极还是负极9日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)n是正极还是负极，L是正极还是负极冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和n是正极还是负极，L是正极还是负极需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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