近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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