近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的(de)支(zhī)持(chí)下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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