金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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