今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两(liǎng)党就提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于(yú)财政赤字(zì)状态(tài)，即政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)在(zài)多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于(yú)其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美(měi)国政府(fǔ)举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支(zhī)出(chū)的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准了(le)减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提(tí)出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了国(guó)会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其(qí)中共和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债的最高额(é)度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示。

　　一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml中国和日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调的(de)美国债(zhài)务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需(xū)要美国国(guó)会(huì)两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时候类似于一个“走过场(chǎ一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlng)”的周期性任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目(mù)前(qián)，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图利(lì)用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美国(guó)债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧(jù)烈(liè)波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临(lín)更(gèng)高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生(shēng)更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国(guó)经济也(yě)正处于类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在(zài)最(zuì)后关(guān)头提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重(zhòng)演。

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