看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shē上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ng)温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消(xiāo上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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